做和3月17日钢铁行业日报

3月17日钢铁行业

一、热点聚焦

1.中澳矿价谈判仍在进行

中澳铁矿石谈判的关键时刻，作为供方谈判代表之一的力拓又推“现货论”。力拓铁矿石部门首席执行官萨姆沃尔什在AJM全球铁矿石和钢铁展望会议上表示，现货市场正在奖励那些没有长期合同的企业，只有需求方承认地理接近增加附加费，力拓才能为股东取得回报。

萨姆沃尔什推出“现货论”引起业内广泛关注。按国际铁矿石谈判惯例，当一家供应商同需求方达成谈判协议后，其他供应商和需求方都会接受谈判结果。但2008年却出现澳洲的铁矿石供应商：力拓与必和必拓都没有接受巴西淡水河谷已谈好的价格。有分析称，萨姆沃尔什这番言论表明，力拓要以现货供应加大铁矿石价格谈判中的筹码，施压钢铁企业。

钢铁专家徐向春表示，当前铁矿石谈判，包括日本、欧洲在内的铁矿石需求方只能是选择，要么接受到岸价，要么接受对方按合同规定的由于外力作用，至少可以提供90%的供应量。但目前看来即使是需求方接受到岸价，供应方还是可以在合同规定内把10%的长期铁矿石供应到现货市场。所以现在谈判只能是据理力争，让步是不会得到任何实惠的，并且如果改变谈判惯例，对以后的谈判影响巨大。

“现货论”已是力拓第二次推出。早在2007年年底，力拓公司就曾宣布，2008年公司计划在现货市场销售1,500万吨铁矿石，是2007年预计的现货销售量430万吨的3倍多，约占该公司2008年铁矿石总产量的10%。

目前日本和欧洲的钢铁企业也都在和澳洲的两大铁矿石供应商谈判，这证明铁矿石需求方都不愿接受供应商所提出的到岸价模式。徐向春表示，长期租船合同下，铁矿石的运费远远没有达到70多美元/吨。据了解，宝钢从澳洲到中国的铁矿石运费也就10多美元/吨。

对于供应商要加大现货供应的问题，中国钢铁工业协会（以下简称“中钢协”）常务副会长罗冰生明确表示，钢铁协会认为，铁矿石不同于一般商品，绝大部分都销往钢厂，而钢厂生产也不可缺少铁矿石，就铁矿石这种特殊的商品属性来讲，供需双方建立长期稳定的关系对彼此都是有利的。

据中钢协会长张晓刚透露，谈判目前仍在进行，当前谈判根本分歧主要表现为：对方要求将海运费纳入谈判框架，从而分享海运费，而中国不同意。

2.国内钢材市场整体或将呈现高位窄幅的弱势调整格局

当2008年国内每一个喷灯应配备准确装置以控制丙烷和空气流入速率铁矿石协议谈判结果宣布之际，世人均哗然。65%的涨幅可谓意料之外，在此前多家机构的预测中，均不曾企及如此高度。然后，接踵而至的便是国内外钢铁企业踊跃上调出厂价格，现货市场也积极跟进，短期内市场价位急剧推升了500元/吨左右。这一幕与2005年的情境似曾相识。那么2008年国内钢市会不会重蹈覆辙。

在2005年2月22日，新日铁公布与巴西淡水河谷（CVRD）达成一致，铁矿石合约价格上涨71.5%。这与2008年谈判结果公布时间仅仅相差4天，幅度相差6.5个百分点，而且首发价格的谈判双方仍然是巴西与日本。当2005年2月28日宝钢正式接受矿价谈判结果后，国内钢材现货市场也顿时出现了一波拉涨的行情。

截至当年3月中下旬，全国螺纹钢平均价格上涨6%；中厚板均价上涨4.5%；热轧板卷均价上涨5%。此阶段国内钢价攀升的主要动力来自国际矿价大幅上涨的刺激，市场心态高亢，对后市看涨的趋势统一。但是进入3月底4月初，国内钢价因不堪重负逐步下挫，市场心态随之坍塌。其中最为重要的下跌因素来自国家宏观政策层面1年能减少2氧化碳排放量270公斤，在3月20日国务院常务委员会议强调要采取更直接、更有力的措施，应对铁矿石价格大幅上涨的问题之后，一系列的调控政策随之出台，其中包括取消钢坯出口退税、出台享誉盛名的“国八条”抑制房地产盲目投资，以及出台国家“钢铁产业政策”等等，这极大地挫伤了市场心态。其次，由于当时市场高价基础不牢，下游需求跟进不足，市场价格虚高的成分较重，行情回调也是必然结果。

而2005年的历程是否会在2008年重演，原料成本已相去甚远，但两者在一些方面已经出现很大不同，其中原料原本已相去甚远。

在2005年国际协议矿价巴西（以南部粉矿为例）FOB价为36美元/吨；澳洲（以RIO-Hamersley粉矿为例）FOB价为39.5美元/吨。加上海运费合计巴西矿CIF价为65.3美元/吨，澳洲矿CIF价为51.8美元/吨。然而2008年协议矿按近期海运成本计算，巴西矿CIF价为150美元/吨，澳洲矿CIF价为115美元/吨（此价格参照65%涨幅计算）。从协议矿的到岸成本来看，2005与2008价差就在60至80美元/吨，另外现货矿2005年与2008年价差更是高达800元/吨。焦煤在钢铁冶炼当中是仅次于铁矿的原料，2005年3月国内主要地区二级冶金焦均价在1,100元/吨，而2008年3月份均价已达2,000元/吨左右。则2008年仅铁矿石与焦炭两项就导致吨钢成本比2005年上涨1,500元/吨。

经比较，2005与2008年同期主要钢材品种市场价格相差均小于1,000元/吨，小于成本上涨的幅度。其中热轧板卷仅比2005年高50元/吨；冷轧板卷更低于2005年900元/吨。可以看出，2005年由于冷热轧等高端产品国内供应能力不足，市场需求旺盛而致价格虚高。而近两年在国家钢铁产业政策的指导下，高端产品生产线的投产力度加大，市场价格也逐步向低端产品靠拢。正是在这种转型的过程中，国内钢材高、低端产品对于成本上涨的反应都偏刚性，依靠利润吸收成本弹性的空间不足。这也进一步说明，2008年国内钢材市场较2005年将更为强烈地感受到成本压力，即便是遭受2005年同样需求不旺的情况，也无法进行大幅回调来获取成交量。更为可能的操作途径是，企业因资金压力而停产、减产或转型。

宏观环境各有千秋。2005年全球GDP增长率为3.3%，增长率虽然处于高位，但因能源价格攀升而面临全球性通胀的风险，各国政府均采取紧缩性的货币政策。这种现象与2008年如出一辙，但是唯一不同的是美国经济的状态恰好相2是完善支持政策反，2008年美国经济正值“次贷危机”中，不得不采取连续降息刺激经济增长。美国经济放缓与美元加速贬值，全球性大宗商日本的建筑保温体系已大量采取酚醛板品交易价格走强。但无论通胀的成因如何，总之2005年与2008年全球经济的重要任务都是控制通胀，这样都将导致全球经济发展减速。据国际货币基金组织（IMF）最新预测，2008年全球GDP的增长率为4.1%，较2007年下降0.8个百分点。据此分析认为，2008年全球经济环境与2005年非常相近，预期对钢铁市场的影响效力基本一致。也就是说，2008年的国际市场环境将很可能为钢铁市场运行缔造一个弱势基础。