头号研报迎风口加速布局千亿市场爆发可期
头号研报:迎风口加速布局千亿市场爆发可期
事件:
3月4日央视消息,中共中央政治局常务委员会召开会议,提出要发力于科技端的基础设施建设,包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大“新基建”板块。3月5日,充电桩、特高压、5G板块大面积涨停。
根据中国充电联盟数据,截止2020年1月底全国已建成公共充电桩53.1万台,私人充电桩71.2万台,车桩比约为3.5:1,远低于《电动汽车充电基础设施发展指南》规划的1:1。根据《新能源汽车产业发展规划》规划,到2025年新能源汽车销量占汽车销量的25%左右,保守预计新能源汽车销量700万辆左右。
以新能源汽车保有量2000万辆、车桩比1:1估算,需要的充电桩数量约1880万台。由于交流桩和直流桩价差大,60KW直流桩价格在4万左右,而7KW交流桩价格约为6000元。假设充电桩均价1.5万元/台计算,对应的充电设备市场空间约2800亿元。以单车年耗电量2000度电估算,充电和服务市场将约400亿元。充电桩的加速投资将拉动充电设备需求显著增加,带动相关产业链公司收入和利润增长。
运营商方面:
截止2019年10月,全国运营充电桩数目超过1,000个的运营商已达到22家,而2018年底仅有15家,其中云快充增速非常快,2019年7月即接近2.3万台充电桩;与众多参与者相对应的,是充电运营市场的高集中度,2019年10月前五大充电运营商市场占比达到80.7%,前十大充电运营商市场占比达到93.0%,市场集中度近两年始终维持在高位。
充电设备环节:
造商多由传统的电力设备制造企业转型而来,技术门槛相对较低,参与者众多,市场格局较为分散,行业平均CR3不足40%。根据发展指南规划目标,2015-2020年充电设施的市场规模达660亿元,固定资产投资较大,相关企业积极转向轻资产的充电运营服务业务。而充电设备的核心是功率芯片IGBT,约占充电桩成本的50%。
桩体及零部件相关厂商有:特锐德、国电南瑞、科陆电子、普天新能源、易事特和奥特迅等厂商;配电设备相关厂商有特变电工、威腾股份和思源电气等。
重点公司:
特锐德:
3月2日,特锐德发布公告,宣布其子公司特来电获得约13.5亿元人民币的 A 轮融资,资金已全部到账。本次融资由国调基金、国新资本、鼎晖投资共同领投,投后估值约78亿元,融资主要用于充电和能源管理技术的研发投入、充电网络建设、运营效率提升等。2月27日,特锐德曾发布业绩快报称,截至2019年12月31日,其在国内电动汽车充电市场的占有率约达40%,累计充电量近38亿度,2016-2019年度复合增长率为160%。
国电南瑞:
国电南瑞2019年加快了IGBT产业化项目进程,与联研院设立合资子公司引入核心技术;同时与亿嘉和合资成立子公司研发带电作业机器人,首批产品19年底已交付,新产业有望形成公司未来的业绩增长点。
奥特迅:
公司在集中式大功率直流柔性充电方面具有较大优势,公司充电设备的销售与建站在全国范围开展。利用我司产品建设的充电站具有投资回报率大、产品可靠性高、场站规划便捷、运维团队专业等优势,我司根据相关区域经济差异性考虑,以点带面分层分批次地在不同省、市、区域开展充电站建设业务,目前深圳、东莞、西安、雄安等地均有我司建设的充电站。