明年创投行业或迎来洗牌年
2012年以来，中国经济正面临前所未有的下行压力。突如其来的寒冬，宣告了资本暴利时代的终结，也让近年来“发展与争议”齐飞的投资市场进入了深度盘整期。昨天，在清科集团主办的“第十二届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”上，众多业内专家表示，创投行业正面临前所未有的严峻考验，明年或将迎来行业大洗牌。
清科集团昨天公布了截至11月的2012年创投投资数据。今年前11个月，在创投募资方面有22家完成募资，跟去年同期相比募资的金额缩小了接近70%。创投投资到今年11月投资了900多个项目，投资金额下降了42%。有323家基金募集成功，金额下降了34%，很多基金虽然是完成了募资，但是完成的规模达不到预期。
“今年大基金非常少，除了一些有很强实力背景的公司，其他的募资相对来说非常困难。”清科集团董事长倪正东表示，以前私募股权投资退出很少用并购和股权转让、回购来实现，今年却达到了27%。说明在上市受阻的情况下，投资方也在找渠道退出，或者是收回成本。
从并购来看，今年的中国企业并购是820个，并购的金额超过了440亿美元，并购的个数下降了21%，并购金额下降了22%。“前11个月，中国企业上市是196家，上市个数跟去年相比下降了40%，合计融资221.92亿美元，融资的金额下降了60%，所以今年创投退出也是非常困难的一年。”倪正东称。
创投与宏观经济息息相关，所以创投人既要埋头做事，又要抬头看路。
“看好在宏观经济和资本市场发生深刻变化的时候，我们应该应对的策略在哪里，要调整我们的思路和方法。”深圳达晨创业投资公司董事长刘昼坦承：“创业板开了后，大家过了两年的‘好日子’，而目前在过着苦日子。”
刘昼的理由很简单，新股发行排队已达到808家，正常来说消化要2年到2年半时间，“IPO什么时候重审暂时没有时间表，退出渠道会受限制，摆在我们面前融资难，投资难，退出也难，收益也很低。”他认为，企业IPO上市以后收益很多是倒挂的，创投行业今明两年都是洗牌年，明年的洗牌会更惨烈。
专家观点
巴曙松：2013年经济将温和复苏
回顾2012年，尽管有一些不确定性因素，但经济周期性下滑的势头已有所改观，进入了U型底部的左侧区域，探底企稳的信号已开始出现。而展望2013年，将会是经济温和复苏的一年。
“今年三季度GDP单季同比增长7.4%，创2009年以来的最低;2012年的GDP增速将成为10多年来的最低值，但同时也是年度增长目标最为吻合的一年。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松称，从今年四季度开始经济将温和回升，工业增加值同比回升0.4%个百分点;发电量回升4.9个百分点;房地产销售持续回暖，带动开发商的资金面持续改善。“从这几个数据来看，应该说经济企稳回升的态势是比较明显的。”
巴曙松说，预计2013年GDP增速将从今年的7.5%到8%之间，回升到8%左右。很多机构乐观的预测甚至认为，大规模的基础设施投资会重新启动，可能会推动经济增速回升到9%以上。但巴曙松分析认为，明年经济增长的推动力量在于房地产投资温和复苏，房地产销售环比将持续改善，资金面全面好转，保障房投资继续推进。
“明年消费也将持续出现增长，CPI上行或将会保持在3%左右。”巴曙松说，目前这一时点，经济发展趋势出现周期回落，对投资业绩可以进行很好的梳理。